中国官方在新兴和发展中经济体的能源融资情况

全球能源投资在2025年突破3.3万亿美元大关，但资本流动仍不均衡。中国以外的新兴市场和发展中经济体（EMDE）尽管占全球人口近三分之二，并构成未来需求的主要来源，但仅仅吸引到27%的能源总投资及18%的清洁能源支出。要解决这一失衡问题，就需要通过多元渠道调动更多资本流入新兴市场和发展中经济体的能源系统。

中国凭借大规模的国内能源投资及对外能源资本支出，继续在全球能源投资流动当中发挥核心作用。自2015年以来，中国官方机构平均每年对新兴市场和发展中经济体的能源相关项目投资承诺超过550亿美元，相当于这些经济体所有可追踪清洁能源投资的8%左右。从历史数据来看，此类融资主要由国有政策性银行和主权行为体以债务形式提供，部分情况下为赠款形式。然而，近年来这一融资结构已发生变化。中国的相关融资承诺在新冠疫情期间有所下降，之后虽有缓慢回升，但政策性银行贷款已显著收缩，且几乎完全聚焦于清洁能源技术。与此同时，国有企业、国有商业银行及出口信贷机构的作用更加凸显，参与形式越来越倾向于股权投资或担保。这一转变意味着中国的国际能源合作模式正朝着更具竞争性（但仍由国家主导）的方向发展。

这些变化反映出中国的能源融资体系正在努力适应国内外新环境，而非退出海外能源业务。特别是对清洁能源部署而言，这一演变模式既创造了诸多机会（包括扩大股权参与、加强风险共担程度等），也带来了与优惠融资或长期融资可得性不均相关的各项挑战。

本报告通过整个能源部门在2015至2024年期间的相关数据集，系统梳理并分析了这些变化。报告探讨了中国不断演变的融资模式将如何重塑相关工具、机构及区域配置格局，并深入研究其对新兴市场和发展中经济体能源转型的战略及实际意义。

除上述分析外，报告还辅以具体的案例研究，其中涵盖了一系列技术与融资结构，从大型可再生能源与配电工程，到绿色产业项目、变废为能及上游开发项目，展示了中国官方行为体在差异化市场之间的实际运作方式。